السهم يهوي 60% منذ أغسطس
خسائر 30% في 5 جلسات تداول

تكبدت شركة «بوب مارت إنترناشونال» خسائر سوقية تُقدّر بنحو 33 مليار دولار، في واحدة من أكبر موجات التراجع التي تضرب أسهمها، مع تصاعد المخاوف بشأن اعتمادها المفرط على دمى «لابوبو» كمحرك رئيسي للنمو.

جاء هذا الانحدار بعد هبوط السهم بنحو 60% منذ بلوغه ذروته القياسية في أغسطس/ آب 2025، فيما تسارعت وتيرة الخسائر خلال الأيام الأخيرة، حيث انخفضت الأسهم بأكثر من 30% خلال خمس جلسات تداول فقط حتى الثلاثاء، عقب إعلان نتائج مالية عززت الشكوك حول استدامة الأداء.

تحول حاد في ثقة المستثمرين

أدت نتائج الشركة الأخيرة إلى تغيير واضح في المزاج الاستثماري نحو الاتجاه السلبي، مع موجة من خفض الأسعار المستهدفة للسهم، وارتفاع عمليات البيع على المكشوف، واستمرار التراجع رغم لجوء الشركة إلى إعادة شراء أسهمها.

وقال محللو قطاع المستهلك لدى «دويتشه بنك»، إن السوق لم يعكس بعد بشكل كامل سيناريو دخول بوب مارت في دورة هبوط طويلة، قد تترافق مع تراجع ملحوظ في هوامش الربحية. مشيرين إلى أن ضعف المبيعات في الصين والأسواق الخارجية، وارتفاع المخزون، إلى جانب التخفيضات المستمرة لتوقعات الأرباح، تمثل أبرز مصادر الضغط خلال العام الجاري.

نمو قائم على منتج

رغم أن دمى «لابوبو» حققت انتشاراً عالمياً واسعاً العام الماضي، وشكلت نموذجاً نادراً لنجاح «القوة الناعمة» الصينية في الأسواق الغربية، دفع سهم الشركة بشكل صاروخي فاق الـ 300% منذ بداية 2025 حتى أغسطس/آب، فإن هذا النجاح نفسه بات مصدر قلق للمستثمرين، واستمرار الاعتماد على منتج واحد، انحسرت شعبيته كثيراً، يثير تساؤلات حول استدامة هذا النمو.